美港通证券 11月6日原油日报：美国流动性紧张推动油价走弱

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　　来源：华泰期货

　　作者：康远宁

　　市场要闻与重要数据

　　1、纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌96美分，收于每桶59.60美元，跌幅为1.59%；1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌92美分，收于每桶63.52美元，跌幅为1.43%。SC原油主力合约收跌0.95%，报458元/桶。

　　2、阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示美港通证券，截至11月5日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1860.7万桶，较一周前增加85.1万桶。其中轻质馏分油库存减少123.6万桶至671.3万桶，中质馏分油库存减少7.9万桶至323.4万桶，重质残渣燃料油库存增加216.6万桶至866万桶。（来源：Bloomberg）

　　3、国际能源署评估9月份欧佩克有配额的9国原油日供应量为2387万桶，比8月份日供应量增加了76万桶，比其目标日产量高94万桶；其中沙特原油日供应量为998万桶，比8月份日供应量增加了55万桶，符合目标日产量。OPEC+将在12月进一步小幅增产，但是由于季节性因素的影响，OPEC+还决定在2026年的1月、2月和3月份暂停增产计划。明年1月份至3月份，OPEC+其中的伊拉克、阿联酋哈萨克斯坦和阿曼四国逐月增加补偿性减产力度，6月份要总计减少日产量82.2万桶进行补偿此前超额的产量。（来源：Bloomberg）

　　4、利比亚石油部长：目前的产量接近每天140万桶。我们的任务是在未来五年内将石油产量提高到每天200万桶。明年我们考虑将产量提高到每天160万桶，后年则提高到每天180万桶。（来源：Bloomberg）

　　5、沙特阿美CEO：我们预计2025年全球石油需求将达到每天1.06亿桶，且2026年的需求增长将保持强劲。（来源：Bloomberg）

　　投资逻辑

　　近期由于美国政府关门时间超预期导致市场出现了流动性紧张美港通证券，风险资产价格出现普跌，原油亦出现回落，此外，近期高昂的油轮运费导致了西区资源套利困难，拉美西非等原油的贴水持续回落，市场正在逐步消化俄油制裁的影响，Dubai月差反弹后并没有持续上行，显示市场从俄油转向中东油的动力已经有所趋缓。

　　策略

　　油价短期区间震荡，中期空头配置

　　风险

　　下行风险：美国放松俄罗斯石油制裁，宏观黑天鹅事件

　　上行风险：制裁油供应出现实质性中断、中东冲突导致大规模断供

　　投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

　　免责声明：

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